四川路桥引入战投,助力主业电动化,未来可期

2022-09-23 04:37:15 文章来源:网络

公司于7月31日及8月1日发布了一系列重要公告:1)回复函:详细阐述了引入战投对于公司电动化、机械化战略发展的重要意义;2)发行**份募集配套资金的认购对象的**份锁定期由18个月变更为36个月;3)分别与能投集团、比亚迪签署了《战略合作补充协议》。

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引入战投,助力主业电动化、机械化发展:能投集团具有丰富的供电网络、风光水电资源,比亚迪在动力电池、电机及电控系统领域、整车制造领域技术领先,引入两大战投有助于公司推动工程机械电动化发展。公司围绕交通基础设施智能低碳施工持续研发和创新,已进行相关布局,**括①成立山区交通基础设施自动化建造技术行业研发中心、②拟与比亚迪共同研究工程机械装备智能化、电动化一揽子解决方案、③与比亚迪等成立“蜀道集团低碳智能建造联合创新实验室”、④研发智能建造技术及产品、⑤布局智能工程机械电动化核心组件-动力电池关键原材料磷矿资源和锂矿资源等。根据公司测算,电动化率的提升将在十四五期间为公司节约35~42亿工程施工成本、减少碳排放252万吨。另外,与能投的战略合作预计可节约10%用电成本,进一步节约动力成本3亿元。

资产重组方案略有调整:公司此前曾公告拟通过发行**份及支付现**式购买交建集团100%**权、高路建筑100%**权、高路绿化96.67%**权,同时,拟向蜀道资本及战略投资者能投集团、比亚迪非**发行**份募集配套资金等,本次交易方案调整将四川成渝所持交建集团的5%**权剔除出本次交易标的资产范畴,另外,发行**份募集配套资金的认购对象(蜀道资本、能投集团、比亚迪)的**份锁定期由18个月变更为36个月。

战略合作补充协议进一步细化合作内容:公司分别与能投集团、比亚迪签署了《战略合作补充协议》:能投集团方面,双方将积极展开锂电领域的**权合作,**括但不限于以合资公司、产业基金等形式投资锂电产业链企业或**锂矿资源;比亚迪方面,补充协议主要**括双方在矿产资源开发、锂电材料、工程施工三大方向的合作,**括比亚迪拟参**四川路桥矿业投资开发有限公司(合作从事厄立特里亚铜矿的采选工作)、通过共同组建的路迪矿业在国内外**新能源矿产资源、公司委托比亚迪对蜀能矿产的磷酸铁锂项目进行经营管理、共同研究工程机械装备(**括)智能化、电动化的一揽子解决方案等。

盈利预测、估值及投资评级:公司订单和业绩持续高增,新能源业务稳步推进。我们预计公司2022-2024年EPS预测各为1.59元、1.86元、2.18元/**,对应PE各6x、6x、5x。根据分部估值法,给予公司2022年目标市值775亿,对应PE为10.2x,目标价16.3元/**,维持“强推”评级。

8月1日,金科服务(09666.HK)**价大跌,截至收盘,金科服务报9.72港元/**,跌幅37.37%,**价创上市以来新低,总市值约63.46亿港元。

7月31日,金科服务曾公告称,金科服务作为出借人,向金科地产提供不超15亿元借款,借款日期自提供借款之日起算,至2024年12月20日,年化利率8.6%,高于**人民**公布并自2022年5月20日起生效的一年期及五年期贷款基础利率分别为3.7%和4.45%。金科服务称,这将会增加公司的其他**。

金科服务在公告中表示,订立贷款协议前,集团管理层已通过审阅金科**份的综合**务报表及管理账目,对金科**份的还款能力进行尽职调查及评估。根据金科**份刊发的截至2021年12月31日止年度的年报,经审核的归属于**东的**及除税后利润分别约为112亿元及36亿元。根据金科**份刊发的截至2022年3月31日止三个月的季度报告,于2022年3月31日,未经审核的归属于**东的资产净值约为342.5亿元。该金额为贷款本金额的20倍以上。此外,董事已审阅金科**份刊发的资料,并无发现任何与金科**份有关且会严重影响其于**后实际可行日期履行贷款协议项下还款责任的能力的重大不利事项。本公司的**务部门应继续监测并审慎管理其经营**现金流入和流出以及总体营运资金需求,定期向本公司高级管理层报告,本公司高级管理层将及时采取相应行动以确保本公司在提供贷款后有充足的营运资金为其运营提供资金。

目前,金科服务母公司金科**份(000656.SZ)的现金流存在阶段**承压。

除了向母公司金科**份出借资金之外,金科服务此前曾公告称,拟收购集团旗下43项托儿所物业,总计2.02亿元。

2020年11月,金科服务正式在港交所上市,成为西部城市年内**大一笔IPO。金科服务在2000年成立,自此开始提供重庆市住宅物业管理服务。

据金科服务2021年的年报显示,2021年金科服务营业**59.68亿元,同比增长77%;毛利润18.46亿元,同比增长83%,毛利率较2020年同期增长1个百分点,约31%;归母净利润10.57亿元,同比增长近72%。2021年金科服务来自空间物业服务、社区增值服务、本地生活服务及数智科技服务的**分别占总**约65.4%、25%、7.9%及1.7%。另外,金科服务的在管建筑面积由2020年12月31日的1.56亿平方米增加约52.3%至2021年12月31日的2.38亿平方米,其中57.7%为独立第三方开发的物业。截至2021年12月31日,金科服务合约建筑面积达约3.6亿平方米,其中62.9%为独立第三方开发的物业。

截至2021年末,金科服务的现金及定期**约51.67亿元,无有息负债。

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